来自海外ups(不间断电源系统)巨头间两场接踵而至的并购，从未如此强烈的刺激着
中国ups市场的“敏感神经”。
4月9日，美国伊顿集团亚太区总裁马凯捷飞抵深圳。他此行是专程来“安抚”
在中国市场上“处于领导地位”的ups制造商——山特电子广大员工的“军心”。

今年2月27日，伊顿收购了山特电子位于台湾的母公司飞瑞股份91%的股权，从
而全权拥有了后者旗下的山特、phoenixtec两个ups品牌。伊顿称，并购完成后，“
伊顿将成为全球第二大ups生产商。”此前一年，法国施耐德通过并购apc，整合成旗
下新品牌mge-apc，一跃坐上了全球ups市场的头把交椅。

作为全球极具潜力的ups市场，原本置身事外的中国，将不可避免的深陷其中
。

4月9日，深圳一位电源行业人士向记者表示，更多的外资巨头开始将中国市场
作为新的利润增长点，“如果说施耐德并购apc是为拓展全球业务，伊顿并购飞瑞更
像是针对中国市场。”而马凯捷亦坦言，“希望通过并购在内地ups市场拓展更大的
份额。”

“并购完成后，mge-apc与伊顿两家在中国市场的占有率将超过50%，中国的ups
产业将呈现前所未有的集中。”赛迪顾问电子专用设备与仪器研究中心咨询师李夏霖
接受记者采访时表示，长期以来中国ups市场群起纷争的局面将渐行渐远，更多的中
小ups厂商将逐渐淡出。

伊顿乘“虚”而入

4月9日，被收购方飞瑞股份董事长郑水竹宣称，“飞瑞在内地和台湾地区的市
场占有率排名第一，这也是伊顿之所以选择收购飞瑞的原因之一。”

“飞瑞集团占据中国极大部分的市场份额，为何在此时突然被收购？”一位自
称接近山特公司人士在网上质疑。不过，郑水竹却避而不谈出售飞瑞的原因。

4月12日下午，记者就此致电山特电子，对方表示，“对此不清楚”。而伊顿
则称，此次收购并非在二级市场的强制性收购，“发出收购要约之前，已经跟(飞瑞
)董事会沟通好。”

创立于1978年的飞瑞，1982年开始投入ups不断电系统，是台湾最大的专业ups
制造商。1992年，飞瑞在深圳成立山特电子，杀入内地ups市场。郑水竹表示，亚太
区在飞瑞业务中占据大头，而来自中国市场的贡献占了其绝大部分比重。

“山特在内地市场的占有率排不到首位。”李夏霖表示，根据赛迪的统计，目
前山特在ups市场占有率大约10%，“排在第三位左右”。

对此，有市场人士表示，随着外资厂商在中国ups领域发力，以及近年众多新
兴内地厂商杀入，身处“内忧外患”之中的山特的确已颇感压力。

2007年2月，施耐德将旗下的mge和apc合并，一举抢占了中国ups市场40%的份
额。

“在制造业发达的珠三角，近年来新进的ups企业不下百家。”有业内人士表
示，“鱼龙混杂的中小ups厂商，恶性竞争、相互杀价，让传统厂家受害最深。”

另有业内人士道出了“并购”背后的深层意义，“长期以来，台资企业因享受
内地优惠税率，和低廉的劳动力优势，因而在市场上优势明显。但随着内外税合一和
《新劳动法》实施，这种传统优势将不复存在。”

业内普遍认为，《新劳动法》实施将给劳动密集型企业带来5%到10%的成本增
长。而应对内外税合一，新东家伊顿表示具体政策细则尚未出台，但会保持关注。

“飞瑞的产品主要集中在ups的小机领域，利润率更低。”李夏霖表示，其成
本上涨对利润摊薄的影响更大。

正是在重压之下，飞瑞才得以让伊顿趁“虚”而入。通过此次并购，伊顿将在
国内ups市场一举占据17%左右的份额。与此同时，伊顿还将获得飞瑞在内地的营销渠
道